Метка: биткоин

Криптовалютные рынки всё ещё относительно молоды, и считается, что здесь часто встречается манипуляция. Как же стоит расценивать весь этот хаос? Является ли это шансом для смышлёных инвесторов, чтобы ухватиться за ту или иную криптовалюту, которую ждёт бычий рост?

Есть ряд причин, чтобы проявлять осторожность в подобные периоды неопределённости. Чтобы цены криптовалют восстановились, в них должны вливаться доллары, и эти доллары должны откуда-то взяться. Когда цены акций и недвижимости стабильно росли, у инвесторов было мало причин вкладываться в новый и чрезвычайно спекулятивный класс активов. А так как повышение ФРС процентных ставок стало реальностью, издержки финансирования растут. На таком фоне инвесторы могут решить, что благоразумно будет держаться за наличность, но не за любую наличность, а за старый добрый доллар. Несмотря на махинации на фондовом рынке, американская экономика продолжает медленно расти. Безработица на рекордно низких уровнях, и есть первые признаки роста зарплат – что обычно свидетельствует об инфляционном давлении. И так как инвесторы сейчас (больше, чем когда-либо прежде) начинают сомневаться в целях прибыли и дохода, а также в ценах, не должно удивлять, что доллары уходят из криптовалют – всё ещё спекулятивного объекта инвестиций.

Widget not in any sidebars

Ещё одна проблема – это предвзятость подтверждения. Биткойн и его сородичи по-настоящему оказались в центре публичного внимания лишь при достижении ценой 20000$ в конце 2017 г. И вполне понятно, что люди сбегались к нему – всем нравятся победители. Но как насчёт того факта, что не так давно (а это действительно было не так давно) биткойн торговался по 200$? В случае любого актива, не только цифрового, то, как вы его рассматриваете, тесно связано с полученным с него доходом. Вполне естественно избегать того, что доставило вам существенные неприятности, и в СМИ предостаточно сентиментальных историй о разорении из-за спекуляции на криптовалютах. Но любая монета (каламбур не намеренный) имеет две стороны, и в криптосфере также было множество победителей. К сожалению, учитывая относительную незрелость криптовалютных рынков, графики и ценообразование здесь немного напоминают гадание. Было бы легче, если бы кто-то мог заверить: «Спокойно, мы уже такое видели», – но, нравится вам это или нет, это невозможно. У нас просто пока недостаточно эмпирических данных, исторических цен или матриц корреляции, чтобы сказать, когда достигнуто дно или вершина.

Widget not in any sidebars

При текущей глобальной экономической системе, нравится нам это или нет, доминирует доллар. Хотите ли вы купить замороженный апельсиновый сок или фреон, глобальные цены на товары обычно устанавливаются в долларах. Даже стоимость криптовалют измеряется в долларах. И так как доллары – это смазка, на которой работает текущая глобальная система, скачки доллара могут быть одним из признаков надвигающейся экономической нестабильности. Один из способов оценки этой нестабильности – определение добавочной стоимости, которую банки взимают за обмен одной валюты на другую на рынке деривативов. На пике кризиса финансовые институты и инвесторы спешат заполучить доллары, чтобы профинансировать деноминированные в долларах обязательства, такие как коммерческие бумаги или торговые расчёты. Наценка в таких случаях обычно растёт, особенно ближе к концу финансового года, когда банки хотят сократить сумму долларовых деривативов на своём балансе накануне отчётного сезона. Но если эти цифры начинают искажаться вне отчётного сезона, это может указывать на то, что банки хотят сократить свои обязательства и уйти в доллары – и, возможно, именно это наблюдается сейчас.

Эксперты JPMorgan прокомментировали падение биткоина на 20%
Появление новых биткоин-фьючерсов с физической поставкой могло способствовать сокращению длинных позиций на CME и Bitmex.

Падение биткоина на 20% на текущей неделе, вероятно, было вызвано эффектом новых биткоин-фьючерсов, торговлю которыми компания-владелец Нью-йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange запустила в понедельник, 23 сентября. Такую точку зрения высказали эксперты авторитетного банка JPMorgan Chase.

Наиболее популярная криптовалюта начинала неделю в районе 10000 долларов за монету. Во вторник, на следующий день после старта торгов фьючерсами на биткоин с возможностью физической поставки на платформе Bakkt, криптовалютный флагман резко подешевел с 9800 до 8100 за BTC. А в четверг биткоин сформировал минимум на уровне 7800 за монету.

Недельное обесценивание стало максимальным с ноября прошлого года.

Биткоин-фьючерсы с физической поставкой позволяют майнерам хеджировать свою риски, отметили эксперты JPMorgan в опубликованном в пятницу отчете. Эксперты криптовалютного сообщества отмечали низкие объемы торгов на старте. Они подразумевали, что именно этот факт стал причиной ослабления биткоина.

В JPMorgan утверждают, в прошлом максимумы главной криптовалюты часто совпадали с периодами ее перекупленности. Длинная позиция во фьючерсах на Чикагской товарной бирже, где торгуются расчётные биткоин-фьючерсы, достигла своего пика пару месяцев назад. Статистика Bitmex отразила существенное сокращение длинных позиций в биткоине именно на текущей неделе.

Ликвидация длинных позиций также способствовала резкому падению биткоина на этой неделе, отметили в JPMorgan.