Инвесторы в “Открытие” потеряют свои деньги

Держатели субординированных облигаций банка “Открытие”, национализированного и переданного под контроль ЦБ в августе, останутся ни с чем.
Обязательства некогда крупнейшего частного банка РФ перед кредиторами по этим бумагам будут списаны. Такое решение принял ЦБ РФ по итогам анализа финансового положения “Открытия”, который провела временная администрация, сообщил зампред регулятора Василий Поздышев.
Речь идет о трех выпусках евробондов – на 500 млн долларов с погашением в апреле 2019 года, на 300 млн – с погашением в декабре 2019 года и “вечных” бумагах на 200 млн долларов.
Еще 65 млрд рублей субординированного долга у “Открытия” есть перед государством – деньги были переданы ему в капитал в 2015 году в виде облигаций федерального займа. Эти обязательства будут конвертированы в акции банка.
В общей сложности, таким образом, ЦБ позволит “Открытию” “простить” долг перед кредиторами на сумму 122 млрд рублей.

otkrite-bank
Открытие – банк спасут деньги бюджета

Источник:
Открытие прощает всем

Пушной зверёк открытия

Нефть за рубли

За истекший месяц рубль ослабел на 15% относительно нефти – цена барреля в рублях, отражающая соотношение курса и цены “черного золота” поднялась до рекордных с февраля 3374 рублей. Настолько высокий уровень обычно наблюдается в конце года, когда приток валюты первого квартала (традиционно максимальный) полностью истрачен, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Отток валютной ликвидности уже виден на денежном рынке, говорит он: разница между ставкой по рублевым кредитам MosPrime и ставкой валютных свопов с нуля в начале года выросла до 100 б.п.
“Следующий пик выплат приходится на декабрь (13,9 млрд долларов по корпорациям и 4 млрд долларов по банкам), что, как мы ожидаем, приведет к удорожанию валютной ликвидности на локальном рынке, а также может способствовать дальнейшему ослаблению рубля, поскольку накопление валюты для выплат по долгу в декабре сократит ее предложение на продажу или увеличит спрос на покупку”, – говорит Порывай.

Возникшая летом дыра в платежном балансе РФ – рекордная за все время статистики ЦБ. Аналогичная ситуация, хотя и в меньших масштабах, наблюдалась в третьем квартале 2013 года, а до этого – лишь перед дефолтом 1998 года, что каждый раз сопровождалось падением российской валюты, напоминает ведущий эксперт “Центра развития” ВШЭ Сергей Пухов.
В августе “держать” рублю помог рекордный с марта приток капитала в российский госдолг – 121 млрд долларов, по данным ЦБ. Но потенциал роста на рынке ОФЗ почти исчерпан – в него уже заложено снижение ключевой ставки центробанка до 6,5-6,75%, говорит аналитик Просвязьбанка Роман Насонов.

“Вполне возможно, что часть инвесторов просто пользуются удачным моментом для фиксации прибыли в значительно подорожавших за последний месяц бумагах”, – добавляет он.
В условиях, когда валютная прибыль экономики близка нулю, рубль становится заложником потоков “горячего капитала”, и именно риск резкого выхода из «кэрри трейд» становится основным для российского рубля”, – предупреждает начальник операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.

Агентство Fitch

Аналитики рейтингового агентства Fitch подсчитали, что все эти усилия по улучшению списка участников банковского сектора обошлись государству в 2.7 трлн. рублей. Из этой суммы Банк России потратил 1.14 трлн. рублей в виде кредитов, выданных через Агентство по страхованию вкладов (АСВ), на поддержку санируемых банков, а 0.8 трлн. рублей пошло на выплаты вкладчикам из фонда АСВ и за счет кредитов ЦБ РФ.

otkrite-bank
Открытие – банк спасут деньги бюджета


В Fitch отмечают, что средний размер дыры в активах проблемных банков в 6-7 раз превышает их основной капитал, что говорит о застойных проблемах, которые не были заблаговременно выявлены при проверках, при этом основными причинами таковых в Fitch называют политику агрессивного роста “за счет поглощений и санаций и кредитование связанных сторон”. В Fitch подчеркивают, что часто зачастую решения о санации не очевидны – по оценкам аналитиков агентства, в случае банкротства таких банков можно было бы сократить потери бюджета, как минимум, на 500 млрд. рублей.

Бинбанк заканчивает самостоятельную карьеру.

Количественное смягчение

На этой неделе Федеральная резервная система должна объявить о своих планах по сокращению баланса, после его крупномасштабного увеличения из-за политики количественного смягчения (QE). ФРС прекратили накапливать облигации в 2014 году, но реинвестировали доход в погашение. Теперь ФРСдолжны начать программу уменьшения активов, количественное ужесточение (QT), как мы это назвали, либо путём продажи облигаций, либо, скорее всего, не реинвестируя сроки погашения. Независимо от того, что они объявят, рынок обратит на это значительное внимание.

Конечно, мы не считаем, что заявление ФРС станет причиной любого последующего рыночного движения, но есть основания полагать, что фондовый рынок находится в положении, когда падение может произойти наряду с началом QT. (количественного ужесточения)

На приведённом ниже графике показаны изменения баланса ФРС и S&P 500 в годовом исчислении. Технические аналитики сразу же заметят, что измерение в годовом исчислении S&P 500 демонстрируют снижение с максимумов, несмотря на ралли фондового рынка с 2009 года, что свидетельствует о замедлении темпов роста и ослаблении восходящего тренда.

FED and S&P
FED and S&P

Это подчёркивает дилемму ФРС, которая хотела получить кредит на спасение мира в 2009 году, но не хочет видеть неизбежный следующий большой спад. Указывает ли ралли фондового рынка, независимо от нового стимула ФРС, на то, что их работа выполнена, и им удалось ре-флировать экономику? Или это говорит о том, что рынок настолько пьян от ликвидности, что похмелье будет исторически – глобальным? Следующие несколько недель должны предоставить некоторые ответы на этот трудный вопрос.

Дефолт Венесуэлы

В Венесуэле запустился обратный отсчет до наступления дефолта

Венесуэла просрочила выплату средств по государственным облигациям. В случае если страна не выполнит свои обязательства в течение месяца, ее ждет дефолт.

Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собеседников, знакомых с ситуацией, Венесуэла должна была до 15 сентября выплатить $ 185 млн по государственным облигациям, однако не выполнила свои обязательства. Опрошенные агентством инвесторы подтвердили, что не получили причитающиеся им деньги.

Это означает, что для Венесуэлы начался так называемый льготный период. Страна еще может выплатить долги в течение 25 дней. В противном случае ее ожидает технический дефолт.

Как отмечает Bloomberg, власти Венесуэлы пока сохраняют молчание в связи со сложившейся ситуацией. Представитель государственного кредитного агентства Венесуэлы отказался сообщить, переводились ли деньги инвесторам.

Агентство отмечает, что это уже не первый случай, когда Венесуэла не выполняет вовремя свои долговые обязательства. Так, в ноябре прошлого года на несколько дней просрочила выплаты по своим бумагам государственная нефтяная компания Petroleos de Venezuela.

Как рассказал изданию финансовый менеджер компании RVX Asset Management, не исключено, что у венесуэльского правительства действительно закончились деньги. При этом он не исключил, что долг все же будет выплачен: «Существует шутка, что венесуэльцы никогда не приходят вовремя», — сказал он.

В начале июня РБК выяснил, что в 2017 году российский бюджет недосчитался порядка 66 млрд руб. по государственным кредитам. Как выяснилось позже, условия реструктуризации долга не выполнила Венесуэла, из-за которой Россия не получила около 54 млрд руб. 8 сентября министр финансов России Антон Силуанов рассказал, что Каракас попросил реструктурировать свой долг. «Уверен, что мы найдем приемлемые решения с Венесуэлой», — сказал он.

Россия предоставила Каракасу государственный кредит в размере до $ 4 млрд в декабре 2011 года. Эти средства предназначались для финансирования поставок в Венесуэлу российской продукции военного назначения. На конец 2013 года российские предприятия поставили Венесуэле вооружения на $ 2,65 млрд.

Бинбанк проблемы

ЦБ принял решение санировать Бинбанк и «Рост банк». Об этом говорится в пресс-релизе российского регулятора 21 сентября.

«В рамках данных мер планируется участие Банка России в качестве основного инвестора с использованием денежных средств Фонда консолидации банковского сектора», – отмечается в материалах ЦБ.

Бинбанк заканчивает самостоятельную карьеру.

Как подчеркнули в Центробанке, в данном случае мораторий на удовлетворение требований кредиторов не вводится, механизм конвертации средств кредиторов в акции (bail-in) не применяется. Финансовое оздоровление будет проходить в сотрудничестве с собственниками и менеджментом банков.

Бинбанк, «Рост банк» и другие банки группы – «Бинбанк диджитал» и Уралприватбанк – продолжат работать в обычном режиме, указали в ЦБ. «Банк России будет оказывать финансовую поддержку банкам группы, гарантируя непрерывность их деятельности», – добавили в пресс-службе регулятора.

Вечером 20 сентября основной владелец Бинбанка Микаил Шишханов в интервью РБК рассказал, что ЦБ ответил согласием на его просьбу санировать банк. По оценкам Шишханова, процесс оздоровления займет 3–8 месяцев, при этом старые собственники рассчитывают сохранить 25% в капитале Бинбанка, а 75% «уйдет в государство».