Финансовый пузырь

Финансовый рынок США сегодня

Совершенно случайно обратил внимание на зреющий финансовый пузырь на американском биржевом рынке. Смотрите на графике ниже, капитализация всех компаний – банков и прочего нефинансового бизнеса, торгующихся на биржах США, превысила 45.5 трлн долл, из которых непосредственно американских акционерных обществ на 37 трлн. За 5 лет +17 трлн долл или почти в два раза. Это необыкновенно много даже для США.

Пузырь финансовый
Финансовый пузырь надувается

Новые признаки пузыря

Давайте посмотрим еще одну очень поучительную картинку. Это исторический рекорд дороговизны за все время сбора статистики.

USA-capitalize
Капитализация банков и компаний относительно ВВП

По всем базовым финансовым коэффициентам – p/e, p/s, ev/ebitda, p/bv отклонение текущей капитализации рынка примерно на 35% превышает исторические средние за последние 30 лет. Более 90% расчетных финансовых коэффициентов превысили исторические максимумы! Так дорого не было вообще никогда.

Рынки демонстрируют аномальный рост без коррекции

Разумеется, само по себе это признак надувающегося пузыря, но всеж любопытно, что такого явления давно небыло – последний раз подобное было в 1964 и 1950 годах.

таблица роста рынка
Рост рынка США без коррекции.

В перспективе у нас невероятно катастрофические события. И не только в США, а по всему миру. Запомните эти уникальные моменты – мы присутствуем при исполнении исторических процессов. Как все перечисленное отразится на рынках России – остается только гадать. Ни чего хорошего точно это нам не сулит.

Разноцветный расовый интеллект

Подготовленный сотрудником Университета Западного Онтарио Филиппом Раштоном (Philippe Rushton) и Артуром Дженсеном (Arthur Jensen) из Университета Калифорнии в Беркли шестидесятистраничный труд «30 лет исследований расовых отличий в области когнитивных способностей» (Thirty Years of Research on Race Differences in Cognitive Ability) будет опубликован в июньском номере журнала Американской ассоциации психологов «Psychology, Public Policy and Law».

Согласно данным, собранным авторами исследования, существует четко прослеживающаяся зависимость между уровнем интеллекта испытуемого и цветом его кожи, говорится в пресс-релизе Исследовательского института имени Чарльза Дарвина. Авторы подкрепляют свои утверждения массивом статистических данных, собранных за последние 90 лет: начиная со времен Первой мировой войны, когда впервые стали массово тестировать солдат, призываемых на военную службу в армию США, и заканчивая еще более внушительным исследованием американских офисных служащих, военных и студентов вузов (higher-education test takers) в 2001 году, когда тестированию подверглись шесть миллионов человек.

По словам господина Раштона, даже при совпадающих уровнях образования родителей разница в уровнях интеллекта между представителями разных рас проявляется уже в трехлетнем возрасте, и, соответственно, ее нельзя списать на невозможность получить приличное образование и другие ограничивающие факторы. Попытавшись определить причину столь явной дифференциации, Раштон и Дженсен разбили свои выводы на десять категорий.

раса-интеллект
Распределение интеллекта по расовому признаку – график.
  1. Несмотря на то, что IQ-тесты разрабатывались белыми и для белых, азиаты демонстрируют более высокий уровень интеллекта, нежели белые, вне зависимости от места проживания. Средний IQ для азиатов составляет около 106, для белых — около 100, для негров — от 85 в Соединенных Штатах до 70 в области так называемой Черной Африки (sub-Saharan Africa).
  2. Ярче всего расовые различия проявляются в тестах, измеряющих так называемый «общий уровень коэффициента интеллекта» (существуют тесты, измеряющие математические, вербальные способности и пространственный интеллект). Разница в уровне интеллекта белых и чернокожих сильнее видна в тестах типа «Backward Digit Span» (нужно запомнить и произнести в обратной последовательный до девяти произвольно выданных чисел) и слабее — тестах «Forward Digit Span» (то же самое, но в прямой последовательности).
  3. «Генетическая архитектура» (Gene-Environment Architecture) IQ примерно одинакова для всех рас и в основном зависит от наследственности. Обследовав неназванное количество близнецов негроидной, монголоидной и европеоидной рас, исследователи пришли к выводу, что на наследственные факторы приходится 50% веса в формировании интеллекта.
  4. Исследования с помощью метода магнитного резонанса показывают, что корреляция между уровнем IQ и весом мозга составляет примерно 0,4. Чем больше мозг, тем больше в нем нейронов и синапсов, благодаря чему вырастает и скорость обработки информации. Ко времени достижения зрелости, средний объем мозга азиатов превышает объем мозга белого на один кубический сантиметр. В свою очередь, белый обгоняет чернокожего на пять кубических сантиметров.
  5. Разница в уровнях интеллекта сохраняется в случаях межрасовых усыновлений. Если принадлежащая к среднему классу семья белых усыновляет чернокожего ребенка, к достижению совершеннолетия он будет демонстрировать в среднем худший уровень IQ, нежели его родители. В случае с усыновлением ребенка-азиата ситуация будет прямо противоположной.
  6. Уровень IQ среди чернокожих связан с оттенком кожи: чем кожа светлее, тем, в среднем, выше IQ. В Южной Африке уровень IQ метисов составляет в среднем около 85, чистых негров — около 70 и белых — 100.
  7. Уровень IQ всегда стремится к среднему значению, установленному для представителей данной расы. Родители, демонстрирующие очень высокий уровень интеллекта, как правило, имеют достаточно в этом смысле средних детей. Если у родителей, принадлежащих к негроидной и европеоидной расам, был зафиксирован IQ 115, их дети будут иметь IQ на уровне 85 и 100 соответственно.
  8. Существует явная зависимость между расовой принадлежностью и скоростью взросления индивидуума (в этот показатель входит достижение физической и половой зрелости, развитие личности и социальных навыков и даже время, через которое младенец начал ползать, бегать и самостоятельно одеваться). Здесь ситуация выглядит так: чернокожие взрослеют быстрее, азиаты — позже. Белые, как и следовало ожидать, топчутся где-то посередине.
  9. Расовая дифференциация по уровню интеллекта подтверждает концепцию происхождения человечества в Африке с его постепенной экспансией на Север. Более суровые условия жизни верхних широт требовали от наших предков более высокой сообразительности.
  10. Аргументы критиков расовой теории, списывающих расовые различия на разный уровень образования и социального окружения, по всей видимости, не могут объяснить накопившиеся за последние 90 лет статистические закономерности. Искоренение расовой сегрегации и проведение политики «affirmative action» (так называемая «положительная дискриминация», ставящая представителей некогда угнетаемых социальных и этнических групп в привилегированное положение по сравнению с наследниками бывших угнетателей) пока не дали никакого эффекта.

В заключение, авторы работы призывают политиков оценивать людей как индивидуумов, а не представителей каких-либо расовых или этнических групп.

Этатизм

В 2000-2010 гг. общая численность всех работников, занятых в органах государственной власти и органах местного самоуправления, выросла на 41,9%, в том числе в федеральных государственных органах – на 66,8%. За то же время население России уменьшилось на 2,5%.

Рост этатизма в России

Этатизм в действии.

Налог инфляционный

Рассчитано по данным ЦБР, Федеральной службы статистики России, МВФ.

По годам и периодам Инфляционный налог,
млн. дол. США
Инфляционный налог
в % к ВВП России
Соотношение инфляционных налогов на держателей рублей и евро, раз
На фактических держателей рублей На гипотетических держателей евро На фактических держателей рублей На гипотетических держателей евро
1999 7761 336 3.96 0.17 23.1
2000 6897 878 2.66 0.34 7.9
2001 8668 1302 2.83 0.42 6.7
2002 8912 1509 2.58 0.44 5.9
2003 11186 2167 2.60 0.50 5.2
2004 15798 3220 2.67 0.54 4.9
2005 20972 4581 2.75 0.60 4.6
2006 27251 7124 2.75 0.72 3.8
2007 53397 10665 4.11 0.82 5.0
2008 61178 16880 3.69 1.02 3.6
2009 38907 1521 3.18 0.12 25.6
2010 53160 10465 3.49 0.69 5.1
2011 47314 21821 2.33 1.08 2.2
2012 53891 21295 2.50 0.99 2.5
2013 59213 12988 2.66 0.58 4.6
2014 83844 3527 4.07 0.17 23.8
2015 65676 190 4.83 0.01 346.6
2016 29279 1386 2.28 0.11 21.1
По периодам:
В.Путин – 1-2, 2000-2007 153082 31445 3.07 0.63 4.9
Д.Медведев, 2008-2011 200560 50686 3.12 0.79 4.0
В.Путин – 3, 2012-2016 291904 39385 3.21 0.43 7.4
Всего, 1999-2016 653308 121852 3.16 0.59 5.4

По данным таблицы видно, что российские экономические субъекты ежегодно уплачивали и продолжают уплачивать (без их согласия) инфляционный налог, измеряемый десятками миллиардов долларов. По абсолютной величине (в дол. США) рекордными были размеры уплаченного ими инфляционного налога в год аннексии Крыма и начала открытой агрессии против Украины – в 2014 г. (83,8 млрд.дол.), во второй год войны против Украины – в 2015 г. (65,7 млрд.дол.), в первый год мирового кризиса – в 2008 г. (61,2 млрд.дол.). По относительной величине (в процентах к ВВП) максимальный инфляционный налог был уплачен россиянами в 2015 г. (4,8% ВВП), в 2007 г. (4,1% ВВП), в 2014 г. (4,1% ВВП).

Среди трех рассматриваемых президентских периодов наиболее тяжелый инфляционный налог относительно размеров национальной экономики (и, следовательно, относительно суммарных доходов всех российских экономических субъектов) был уплачен во время третьего президентского срока В.Путина в 2012-2016 гг. (3,2% ВВП).

Для сопоставления приведены также размеры гипотетического инфляционного налога, который российские граждане и российские бизнесы уплатили бы в том случае, если бы в стране использовался евро. В этом случае размеры инфляционного налога были бы, как правило, в разы, десятки раз и даже сотни раз меньше фактически ими уплаченного, например:
в целом за весь 18-летний период – в 5,4 раза;
во время третьего президентского срока В.Путина (2012-2016 гг.) – в 7,4 раза;
в одном только 2015 г. – в 347 раз.

В целом за 1999-2016 гг. россияне заплатили в качестве инфляционного налога 653,3 млрд.дол., или по 4524 доллара на человека. Если бы в эти годы в России действовал евро, то совокупный размер инфляционного налога составил бы величину, в 5,4 раза меньшую, – 121,9 млрд.дол.

Популярное регулирование

Жили-были грозный царь
И веселый чеботарь.

Грозный царь страною правил.
Чеботарь заплатки ставил.

И жилось чеботарю
Веселее, чем царю.

Царь не ест, не спит спокойно,
У царя пиры да войны,

А сапожник в мастерской
Тянет дратву день-деньской,

Шьет, кроит и ставит латку,
А потом возьмет трехрядку,

Скажет: – Ну-ка, запоем! –
И зальется соловьем.

В пляс пойдут его ребята –
Так, что пол трещит дощатый!

Но прослышал государь,
Как беспечен чеботарь.

Издает приказ он краткий:
“Запрещаем класть заплатки

На башмак и на сапог.
Нарушителей – в острог!”

У царя и власть и сила.
Чеботарь припрятал шило,

Дратву, нож и молоток,
Мастерскую – на замок

И сидит себе на рынке,
Чистит публике ботинки.

До того натрет башмак,
Что блестит он, точно лак.

Царь узнал про эту чистку,
Пишет новую записку:

“С пары чищеных сапог
Троекратный брать налог!”

Чеботарь опять без дела,
Ждать работы надоело,

Взял он в руки два ведра
Да к реке пошел с утра.

Стал он в жаркую погоду
Продавать речную воду:

– Подходи, народ, сюда,
Вот холодная вода!

За копейку выпьешь кружку,
А полкружки за полушку!

Поступил к царю донос:
– Появился водонос.

Воду носит он народу,
А верней, мутит он воду!

Бородою царь потряс
И велел писать приказ:

“Запрещается народу
Пить в жару сырую воду!”

Сел на камень водонос,
Загрустил, повесил нос,

И жена и дети босы…
– Не пойти ли мне в матросы?

Я и ловок, и силен,
И смекалкой наделен.

Входит он в контору флота,
Говорит: – Служить охота,

То есть плавать по морям –
Нынче здесь, а завтра там!

Видят – парень он здоровый,
Рост приличный, двухметровый.

Взяли малого во флот.
Вот однажды царь плывет

На своей на царской яхте,
А моряк стоит на вахте.

Вдруг поднялся ураган.
Смыты с борта капитан,

И помощник, и матросы.
Гонит яхту на утесы…

Так и есть! Раздался треск,
А потом зловещий плеск.

Где пробоина? У носа.
Боцман требует матроса:

– Надо, брат, заплату класть,
Чтобы судну не пропасть!

Говорит матрос: – Положим!
Положить заплату можем,

Но простите: ваша власть
Не велит заплаты класть!..

Царь выходит из каюты,
Непричесанный, разутый.

По колено борода,
По колено и вода.

Подзывает он матроса,
Все того же водоноса.

Молит жалобно: – Нырни
Да пробоину заткни!

Награжу тебя чинами,
Галунами, орденами,

Сколько ты воды хлебнешь,
Столько чести наживешь.

За глоток воды студеной –
По медали золоченой!

А матрос царю в ответ:
– Воду пить приказа нет.

Не велели вы народу
Пить в жару сырую воду!

Ну да ладно. Я нырну.
Не идти же нам ко дну…

Только вы уж извините –
Все приказы отмените,

Или каждый ваш приказ
Обернется против вас!

(с) Маршак

Биткоин – новый рекорд роста

Биткоин достигает новых вершин – смотрим и наслаждаемся:

Криптовалюты

Symbol Bid Ask UTC
#BITCOIN 10680.65 10800.65 18:12:14
#ETHEREUM 353.28 355.28 18:12:48
#LITECOIN 45.64 46.34 18:12:46
2020-09-27 18:12:48 000

Ни президент России Владимир Путин, ни центральный банк Китая, ни директор JPMorgan Джейми Даймон не смогли заставить инвесторов разлюбить биткоин. Вспомним, что всего месяц назад цена спускалась к минимуму в области $2900. Так что если вы тогда прикупили биткоин, то ваша прибыль сейчас составила бы 80%.